Nils Bedke

Thema
Empirische Evaluierung von Zinsprognosen und experimentelle Evidenz des Reputational Herding

Kurzbeschreibung
Im Rahmen dieser Arbeit werden zwei zentrale Fragestellungen behandelt. Zinsprognosen von amerikanischen Banken, Versicherungen und anderen Finanzdienstleistern werden evaluiert und analysiert. Im Mittelpunkt dieser Analyse steht die (erste) Frage: Wie gut sind die Zinsprognosen von Finanzanalysten wirklich? Es wird anhand von ausgewählten statistischen Instrumenten evaluiert, inwieweit die Zinsprognosen tatsächlich ihre Aufgabe, die Zukunft richtig zu erfassen, erfüllen und ob die Erwartungen der Analysten über den künftigen Zinssatz rational sind? Die Auswertung zeigt, dass die Prognosen der Analysten weder rational sind noch eine hohe Prognosegüte haben. Die Prognostiker verdichten nicht ihre privaten Informationen über die künftige Entwicklung des Zinssatzes in ihren Prognosen, sonder präferieren besorgt um ihre Reputation vielmehr das schützende Umfeld der Herde. Aufgrund dieses Sachverhaltes ergibt sich unmittelbar die (zweite) Frage: Lässt sich durch experimentelle Evidenz ein solches Reputational Herding nachweisen?

Promotionszeitraum
2006 - 2008